3月以來，A股市場持續(xù)震蕩，中字頭股票和數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊持續(xù)走強(qiáng)，而創(chuàng)業(yè)板指受賽道股調(diào)整影響創(chuàng)年內(nèi)新低。

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分析人士認(rèn)為，板塊快速輪動的狀況已在逐步收斂，市場主線逐漸浮現(xiàn)，建議繼續(xù)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和國企改革板塊。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)和中字頭股票走強(qiáng)

3月以來的每一周，都可以稱得上“超級宏觀周”?！叭蚴袌霾▌优c聯(lián)動性大幅提升，幾乎所有資產(chǎn)價格都表現(xiàn)出明顯的事件和信息驅(qū)動的特征?！眹⒆C券策略分析師張峻曉表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，本月上證指數(shù)下跌1.36%，萬得中字頭央企指數(shù)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊分別上漲4.24%和3.73%，逆市領(lǐng)漲A股市場。

從市場結(jié)構(gòu)來看，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示：“海外部分銀行風(fēng)波帶來全球風(fēng)險偏好波動，‘政策路線切換’是階段主導(dǎo)方向，因而近期中國特色的估值體系與數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)漲幅顯著?！?/p>

與此同時，3月以來萬得新能源指數(shù)下跌7.86%，帶動創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌5.64%。中信建投證券電力設(shè)備及新能源首席分析師朱玥認(rèn)為，新能源板塊經(jīng)歷調(diào)整，核心因素是市場對產(chǎn)量和單位盈利出現(xiàn)擔(dān)憂。但從基本面上看，并非整個板塊承壓?！肮夥M件(TOPCon)、逆變器、鋰電池等盈利上行的板塊和方向，較優(yōu)的龍頭公司或遭錯殺，估值亟待修復(fù)。預(yù)計4月起產(chǎn)業(yè)鏈將復(fù)蘇、內(nèi)外擾動影響降低，當(dāng)前是較好配置節(jié)點(diǎn)，建議把握業(yè)績確定性帶來的估值修復(fù)機(jī)會?！?/p>

主線逐漸清晰

展望后市，中金公司策略分析師李求索認(rèn)為，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能修復(fù)、政策環(huán)境有利的背景下，前期市場震蕩整理行情可能已接近尾聲，有望逐步迎來布局階段。

由于經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇初期且政策對產(chǎn)業(yè)的支持力度不同，東方證券策略分析師薛俊認(rèn)為市場會有反復(fù)，但每次回調(diào)即為買入機(jī)會，繼續(xù)看多A股中長期慢牛行情。

銀河證券策略分析師王新月認(rèn)為當(dāng)前市場主線明晰。她建議投資者關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和央企估值重塑兩條線索?！耙环矫?，云計算、大數(shù)據(jù)、AIGC等數(shù)字中國主題建設(shè)相關(guān)板塊，在技術(shù)變革帶來商業(yè)進(jìn)程加速、數(shù)據(jù)要素價值重估、算力需求快速爆發(fā)的背景下，疊加國家政策扶持，是目前市場最清晰的主線，且目前估值仍然不高，可逢低補(bǔ)倉；另一方面，新一輪國企改革正在進(jìn)行，而目前央企上市公司估值處于歷史低位，國有資產(chǎn)的價值重估也將帶來相關(guān)公司的估值提升，可關(guān)注建筑、通信、制造業(yè)等優(yōu)質(zhì)央企國企機(jī)會?！?/p>

薛俊也認(rèn)為未來的投資方向以TMT和央企國企為主。同時，他表示在即將到來的季報期，基本面對投資的影響將逐步提升。

隨著市場逐步進(jìn)入業(yè)績密集披露期，粵開證券首席策略分析師陳夢潔認(rèn)為，屆時將更加看重基本面的驗(yàn)證，建議關(guān)注庫存去化充分、產(chǎn)能利用率修復(fù)、率先進(jìn)入復(fù)蘇期的行業(yè)板塊。

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