貴州百靈需要結(jié)合股份被質(zhì)押的原因、實(shí)際控制人財(cái)務(wù)狀況和清償能力等，說(shuō)明是否存在較大程度的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，以及導(dǎo)致公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)

《投資時(shí)報(bào)》研究員 ?余飛

【資料圖】

被年審會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告和內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告后，貴州百靈企業(yè)集團(tuán)制藥股份有限公司（下稱貴州百靈，股票代碼002424.SZ）2022年報(bào)收到深交所問(wèn)詢函。

數(shù)據(jù)顯示，貴州百靈2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.4億元，同比增長(zhǎng)13.79%；凈利潤(rùn)達(dá)1.38億元，同比增長(zhǎng)16.64%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)8350.95萬(wàn)元，增長(zhǎng)5.49%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.02億元，同增54.55%。

業(yè)績(jī)一切向好，年審會(huì)計(jì)師為何對(duì)貴州百靈這份年報(bào)出具“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)”？

根據(jù)披露，審計(jì)機(jī)構(gòu)給出的理由為，貴州百靈與控股子公司貴州百靈企業(yè)集團(tuán)和仁堂藥業(yè)有限公司（下稱和仁堂藥業(yè)）少數(shù)股東對(duì)和仁堂藥業(yè)持股比例存在爭(zhēng)議，和仁堂藥業(yè)少數(shù)股東及原管理人員等，未嚴(yán)格執(zhí)行公司及和仁堂藥業(yè)相關(guān)內(nèi)控制度規(guī)定，存在以借款、費(fèi)用報(bào)銷等方式從和仁堂藥業(yè)取得資金的情形，公司與相關(guān)人員就該資金占用等事項(xiàng)存在爭(zhēng)議。

另外，公司對(duì)管理層自查發(fā)現(xiàn)的和仁堂藥業(yè)以前年度未及時(shí)入賬的銷售費(fèi)用、實(shí)物贈(zèng)品等會(huì)計(jì)差錯(cuò)事項(xiàng)進(jìn)行了追溯重述。

值得注意的是，貴州百靈2020年審計(jì)報(bào)告就曾打上過(guò)“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)”的標(biāo)簽，原因是公司實(shí)際控制人存在資金占用問(wèn)題。對(duì)于2022年審計(jì)報(bào)告情況，深交所向公司下發(fā)問(wèn)詢函，要求公司對(duì)一系列問(wèn)題進(jìn)行解釋說(shuō)明。

實(shí)控人質(zhì)押?jiǎn)栴}未解

貴州百靈2010年6月在深交所掛牌，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是苗藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品有維C銀翹片、咳速停糖漿及膠囊、小兒柴桂退熱顆粒等。

上市后，貴州百靈的業(yè)績(jī)?cè)?018年之前長(zhǎng)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。此后，貴州百靈遂開(kāi)始跨界投資。

幾年間公司先后大手筆投入，上馬了膠原蛋白果汁飲品、中草藥草本植物功能飲料等項(xiàng)目。此外，公司董事長(zhǎng)姜偉及其家族也開(kāi)始進(jìn)軍房地產(chǎn)、五星級(jí)飯店等領(lǐng)域。

因房地產(chǎn)和酒店對(duì)資金規(guī)模要求高，姜偉開(kāi)始大規(guī)模質(zhì)押公司股權(quán)。隨著近年來(lái)公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，股價(jià)表現(xiàn)不力，股權(quán)質(zhì)押帶來(lái)的資金問(wèn)題逐漸嚴(yán)重。

根據(jù)貴州百靈2020年度帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，2020年姜偉累計(jì)占用上市公司資金12.09億元，累計(jì)歸還資金8.88億元，另按銀行同期貸款利率計(jì)算資金占用利息1882.6萬(wàn)元，形成占用資金3.41億元。

2020年，貴州百靈向供應(yīng)商開(kāi)具商業(yè)承兌匯票，供應(yīng)商將票據(jù)貼現(xiàn)后所得資金轉(zhuǎn)讓給姜偉使用，涉及資金近3億元。2021年一季度，姜偉又累計(jì)占用貴州百靈資金 4.18億元。

2021年4月，貴州百靈分別以2.08億元和6100萬(wàn)元，接手姜偉家族所有的百靈溫泉酒店以及貴州銀行股權(quán)，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易解決了實(shí)控人的部分資金難題。

由跨界投資帶來(lái)的資金難題，雖有上市公司進(jìn)行接盤(pán)，但實(shí)控人姜偉由此陷入股票質(zhì)押危機(jī)直到目前尚未解除。

近年來(lái)，貴州百靈的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖汛蠓禄?018年之2022年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.37億元、28.51億元、30.88億元、31.11億元和35.4億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.63億元、2.83億元、1.52億元、1.18億元和1.38億元。

從2019年以來(lái)，姜偉家族數(shù)次通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓變相減持上市公司股票，償還股權(quán)質(zhì)押借款。

最近的一次轉(zhuǎn)讓是在今年4月。貴州百靈公告，由于公司控股股東、實(shí)際控制人姜偉在華創(chuàng)證券存續(xù)的2筆股票質(zhì)押初始合約已構(gòu)成違約，經(jīng)協(xié)商，姜偉分別于2023年3月1日及3月13日與浙商期貨及華創(chuàng)證券簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。姜偉轉(zhuǎn)讓3470萬(wàn)股貴州百靈股份，占公司股份比例2.46%。

截至5月24日，姜偉持有公司股權(quán)比例為17.39%，其中83.49%處于質(zhì)押狀態(tài)。

根據(jù)問(wèn)詢函要求，貴州百靈需要結(jié)合上述股份被質(zhì)押的原因、質(zhì)押資金具體用途、約定的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)情形、實(shí)際控制人財(cái)務(wù)狀況和清償能力等，說(shuō)明是否存在較大程度的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)以及導(dǎo)致公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

2017年至2022年貴州百靈凈利潤(rùn)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD

是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？

在此前存在實(shí)控人資金占用的背景下，貴州百靈的年報(bào)值得注意的地方頗多。

年報(bào)顯示，公司應(yīng)收賬款賬面余額19.12億元，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額3.78億元，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例為19.77%。

其中，單項(xiàng)金額重大并單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬面余額6018.71萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例為100%。應(yīng)收款項(xiàng)融資銀行承兌匯票余額6.73億元，同比增加67.48%；已背書(shū)或貼現(xiàn)且在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未到期的應(yīng)收票據(jù)4.44億元。貼現(xiàn)或背書(shū)票據(jù)均已終止確認(rèn)，但如果票據(jù)到期不獲支付，貴州百靈仍將對(duì)持票人承擔(dān)連帶責(zé)任。

根據(jù)問(wèn)詢函要求，貴州百靈需要分析應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例上升的原因，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否合理，補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款期末余額前五名欠款方的情況，并說(shuō)明應(yīng)收賬款期末余額前五名欠款方，以及單項(xiàng)金額重大并單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款欠款方，與公司及董監(jiān)高、大股東及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能造成利益傾斜的關(guān)系。

同時(shí)，公司還需要補(bǔ)充披露應(yīng)收款項(xiàng)融資的具體構(gòu)成，是否存在無(wú)交易背景的票據(jù)。

此外，貴州百靈的資金問(wèn)題也需要重視。截至2022年底，公司貨幣資金余額為6.05億元，但短期借款余額高達(dá)14.81億元，應(yīng)付票據(jù)余額7800萬(wàn)元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額4571.1萬(wàn)元，其他流動(dòng)負(fù)債1.06億元。

對(duì)此，問(wèn)詢函要求公司結(jié)合可動(dòng)用貨幣資金、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、借款 情況等，說(shuō)明公司償債能力，是否出現(xiàn)逾期借款及是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及擬采取的應(yīng)對(duì)或防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。

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