雖然新基金發(fā)行依然低迷，但基金公司在權(quán)益類基金布局上依然堅(jiān)定。截至今年前6月收官，今年上半年新申報(bào)權(quán)益類基金數(shù)量444只，在新申報(bào)基金中占比54%，權(quán)益類基金仍然是未來新基金中的“主力軍”。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，近年來監(jiān)管層大力推動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)展，基金公司也發(fā)力供給側(cè)改革，在市場(chǎng)低位布局權(quán)益類基金，有利于發(fā)揮專業(yè)投資機(jī)構(gòu)價(jià)值，在股市低位建倉更容易把握投資機(jī)會(huì)，也體現(xiàn)了基金公司的責(zé)任感。他們建議在供給側(cè)外，通過提升客戶盈利，樹立長期投資、逆向投資理念等，不斷服務(wù)好需求側(cè)和提升客戶體驗(yàn)，在市場(chǎng)低位倡導(dǎo)投資者積極配置權(quán)益類資產(chǎn)。

前6月權(quán)益類基金申報(bào)444只

(資料圖片)

新申報(bào)基金數(shù)量占比54%

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年各家基金公司新申報(bào)權(quán)益類基金（統(tǒng)計(jì)股基、混基和權(quán)益指數(shù)基金）數(shù)量444只，在全部申報(bào)基金中占比54.21%。

從今年1-6月數(shù)據(jù)看，公募基金申報(bào)權(quán)益類基金的比例震蕩攀升，權(quán)益類基金數(shù)量占比從年初的46.99%，最高達(dá)到4月份的63%，且四個(gè)月份權(quán)益類基金占比都超過全市場(chǎng)半數(shù)，展現(xiàn)了公募基金逆勢(shì)布局權(quán)益類基金的決心。

北京一家大型基金公司表示，監(jiān)管層在持續(xù)大力推動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)展，著力提升權(quán)益類基金占比，基金公司也在權(quán)益市場(chǎng)低迷中，發(fā)力供給側(cè)改革，在市場(chǎng)低位布局權(quán)益類產(chǎn)品。

在該基金公司看來，首先，基金發(fā)行市場(chǎng)“好做難發(fā)”，低位發(fā)行的新基金反而更容易為以后業(yè)績(jī)提升埋下伏筆。公募基金公司逆勢(shì)布局權(quán)益類基金，也體現(xiàn)出自身的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，依托專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)前瞻布局權(quán)益方向，堅(jiān)持做難而正確的事；第二，雖然股市短期波動(dòng)在所難免，但資產(chǎn)配置最重要的是方位感，在市場(chǎng)歷史估值的相對(duì)低位、周期方向和動(dòng)能趨勢(shì)向上，正是積極配置權(quán)益類資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)；第三，從長遠(yuǎn)看，此舉也是為了行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展考慮，在低位建倉成本更低，更容易為投資者把握投資機(jī)會(huì)。

一位公募績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也表示，盡管股票市場(chǎng)現(xiàn)在處于震蕩階段，但是基金公司可能對(duì)未來市場(chǎng)中長期的預(yù)期較為樂觀，認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)反彈或者長期上漲的機(jī)會(huì)，所以基金公司可能會(huì)據(jù)此判斷，增加權(quán)益類基金的申報(bào)數(shù)量，以滿足投資者低位布局分享市場(chǎng)回升機(jī)會(huì)的需求。

據(jù)該基金經(jīng)理觀察，從前6月產(chǎn)品申報(bào)的明細(xì)來看，權(quán)益類基金中主要以細(xì)分主題的產(chǎn)品為主，如半導(dǎo)體、石油天然氣、數(shù)據(jù)要素、主要消費(fèi)、大農(nóng)業(yè)等，這些產(chǎn)品的申報(bào)，基金公司的目的有二：一是進(jìn)一步完善產(chǎn)品線，提供顆粒更加細(xì)化的主題產(chǎn)品，為投資者提供精準(zhǔn)的工具；二是這往往是當(dāng)下或未來一段時(shí)間的熱門主題，可能會(huì)有比較好的機(jī)會(huì)。

基煜基金也表示，首先，從近期的基金經(jīng)理調(diào)研中可以發(fā)現(xiàn)，絕大部分觀點(diǎn)認(rèn)為目前市場(chǎng)處于相對(duì)較低的位置，從長期角度看投資性價(jià)比較高；其次，基金公司逆勢(shì)布局權(quán)益類基金也許可以抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以較低的價(jià)格配置更多優(yōu)質(zhì)股票資產(chǎn)，從而在市場(chǎng)回升時(shí)獲取更高的回報(bào)；最后，此舉也體現(xiàn)了基金公司對(duì)于投資者的責(zé)任感。

逆勢(shì)發(fā)行難

多策略提升高質(zhì)量發(fā)展

雖然從供給側(cè)角度，各家公募積極布局權(quán)益類基金，但與此同時(shí)，今年前6月權(quán)益類基金發(fā)行卻日漸低迷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至前6月，今年權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量340只，數(shù)量占比55.8%；但募集規(guī)模為1708億份，占比僅為32.3%。而且平均發(fā)行份額也是每況愈下，6月份新發(fā)權(quán)益類基金平均規(guī)模4.36億元，跌落至今年的最低水平。

在申報(bào)數(shù)量增多，但發(fā)行難度較大的矛盾中，多家公募基金表示，可以通過申報(bào)發(fā)起式基金，鼓勵(lì)投資者逆向投資，開展產(chǎn)品創(chuàng)新，多樣化布局產(chǎn)品，同時(shí)改善市場(chǎng)環(huán)境，提振投資者信心等，可以有效提高公募基金發(fā)行市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展。

上述北京大型基金公司表示，在投資情緒比較低迷的時(shí)刻，權(quán)益基金發(fā)行難度較大。建議通過發(fā)起式基金的模式布局產(chǎn)品，發(fā)起式基金是公募基金自購的一種延伸，成立條件較普通公募基金產(chǎn)品更寬松，成立門檻低，而且要求基金管理人出資購買一定份額且持有至少3年，體現(xiàn)基金公司與投資者的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，更好地把持有人利益與基金公司捆綁在一起，有助于長期投資，也有利于建設(shè)行業(yè)生態(tài)。

上述公募績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也認(rèn)為，“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”，一直是新基金發(fā)行市場(chǎng)的難點(diǎn)。根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)，基金發(fā)行遇冷期，往往是市場(chǎng)持續(xù)處于大幅震蕩時(shí)，對(duì)比熱銷基金和遇冷基金入場(chǎng)持倉的收益表現(xiàn)，遇冷期買入業(yè)績(jī)表現(xiàn)更好。所以，從持有人利益的角度，在機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)的階段，更應(yīng)該敢于鼓勵(lì)投資者布局。

基煜基金也表示，為提升基金發(fā)行市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，首先要加強(qiáng)對(duì)基金公司的監(jiān)管，確保其履行投資者利益最大化的職責(zé)。要求基金公司提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)基金經(jīng)理的管理和監(jiān)督，確保其具備專業(yè)的投資能力和道德操守；第二，鼓勵(lì)基金公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，避免過度集中投資和操縱市場(chǎng)等行為。同時(shí)，鼓勵(lì)基金公司進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，提供符合投資者需求的多樣化產(chǎn)品，如主動(dòng)管理型基金、指數(shù)基金、量化策略基金等，以滿足不同投資者的需求；第三，改善市場(chǎng)環(huán)境，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)公平、公正的市場(chǎng)秩序，提升投資者信心，吸引更多投資者參與權(quán)益類基金的申購和投資。

更好服務(wù)需求側(cè)

推動(dòng)供給側(cè)和需求側(cè)更好匹配

在做好供給側(cè)改革，逆勢(shì)布局權(quán)益類基金之外，行業(yè)人士還建議服務(wù)好需求側(cè)，通過完善客戶盈利比指標(biāo)考核，幫助投資者樹立逆向投資、長期投資和理性投資理念，不斷提升投資者體驗(yàn)，才能實(shí)現(xiàn)供給側(cè)和需求側(cè)的更好匹配。

上述公募績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理建議，要想鼓勵(lì)投資者逆勢(shì)布局，有賴于基金市場(chǎng)體系的改革，尤其是直接面對(duì)客戶的銷售渠道端，對(duì)于基金銷售的考核如果轉(zhuǎn)為以客戶盈利比指標(biāo)為主，將有助于提升客戶體驗(yàn)。

他也建議投資者，一是保持理性，不要盲目跟風(fēng)，在市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)，應(yīng)該謹(jǐn)慎投資，避免高點(diǎn)買入；在市場(chǎng)低點(diǎn)時(shí)，敢于把握機(jī)會(huì)，適當(dāng)增加投資。二是樹立長期投資的理念，長期來看，權(quán)益類基金的收益率通常會(huì)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，應(yīng)該多點(diǎn)耐心和信心。三是堅(jiān)持定投策略，可以采用定投策略，降低市場(chǎng)波動(dòng)的影響，避免追漲殺跌。

基煜基金也表示，首先，普通投資者應(yīng)該樹立長期投資觀念，盡量不被短期市場(chǎng)波動(dòng)所左右，避免盲目追漲殺跌，而是通過持有基金較長時(shí)間來獲得長期增值的機(jī)會(huì)；其次，通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)，將資金分配到不同的基金產(chǎn)品中，包括不同類型的基金、不同行業(yè)和地域的基金，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置；再次，普通投資者可以采用定期定額投資的策略，無論市場(chǎng)漲跌，都按照固定的金額定期購買基金份額；最后，在投資之前，了解基金產(chǎn)品的投資策略、風(fēng)險(xiǎn)特征、歷史業(yè)績(jī)等信息。

上述北京大型基金公司也表示，投資中常說“人多的地方少去”。整體看，還是要保持逆向思維，“順風(fēng)莫浪，逆風(fēng)莫喪”，在無人問津時(shí)買入，在人聲鼎沸時(shí)賣出，做少數(shù)的“聰明人”。該機(jī)構(gòu)建議在基金震蕩磨底時(shí)堅(jiān)持定投，克服恐懼；在基金持續(xù)火爆中理性觀察，不要貪心。

“逆向投資常要求投資者具備較高的耐心，通常需要等待一定時(shí)間才能獲得盈利?！痹摯笮突鸸鞠嚓P(guān)人士表示，投資的好時(shí)機(jī)往往不在加速上漲期，機(jī)會(huì)藏在每一次深蹲里，好基金只有跌下來才是入場(chǎng)的好機(jī)會(huì)，此時(shí)或具備較高的性價(jià)比區(qū)間。

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