外匯交易中最常被提到的兩個(gè)特點(diǎn)，就是杠桿比例和保證金。的確，杠桿式交易自產(chǎn)生以來，一直改變著交易世界，至今依然如此。很多普通人既沒有富有的親人留下巨額財(cái)產(chǎn)，也沒有足夠的天才在大公司一展風(fēng)采，更不是含著金湯匙出生。但是，他們卻能夠在外匯市場(chǎng)上利用數(shù)萬億資金流動(dòng)來為自己創(chuàng)造利益。這是外匯交易最迷人的地方。然而，杠桿式交易有著非常高的風(fēng)險(xiǎn)。很多外匯交易者在沒有完全懂得杠桿式交易時(shí)就懵懂開始交易，這無疑會(huì)導(dǎo)致最終失敗的結(jié)局。

高杠桿比例帶來的心理效應(yīng)

杠桿式交易實(shí)際上就是用借貸的資金在外匯市場(chǎng)交易，借貸的資金則是在一定的保證金基礎(chǔ)上按照比例計(jì)算出來的。比如說，在1:1000的杠桿比例下，交易者用100美元做為保證金，就可以進(jìn)行100,000美元的交易。那其它的99,900美元是哪里來的呢？答案就是經(jīng)紀(jì)商。不僅是外匯經(jīng)紀(jì)商，普通股票經(jīng)紀(jì)商通常也會(huì)向客戶提供杠桿比例（像中國(guó)的融資融券業(yè)務(wù)），不過這個(gè)比例小得多，通常在1:2或1:3左右。這很方便，不是嗎？

(資料圖片僅供參考)

然而，很多人都被告誡要謹(jǐn)慎使用杠桿比例，匯商（FOREXPRSS）以往也多次發(fā)文解釋何為杠桿及其運(yùn)用。杠桿比例讓我們忘記了自己所擁有的真實(shí)資金額，也讓我們無法真切感受到屬于自己這部分資金的變化，同樣，這還會(huì)影響到我們的心理。大盈利中可能你得到的不多，小虧損結(jié)果卻失去了很多資金。因此，杠桿比例越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，即便是推出杠桿比例來促進(jìn)交易的公司，都得承擔(dān)它帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，很多金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都會(huì)規(guī)定當(dāng)?shù)赝鈪R經(jīng)紀(jì)商能提供的最高杠桿比例限制。如日本最高只能提供1:25的杠桿比例。

盡管如此，還是有很多國(guó)外的外匯經(jīng)紀(jì)商、或者不受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商可能提供非常高的杠桿比例，甚至達(dá)到驚人的1:1000。這時(shí)候，交易者必須非常謹(jǐn)慎，并客觀評(píng)估自己可以承受的杠桿比例，不能因擺在面前的誘惑而失去正確判斷。

非固定的保證金要求

保證金要求是指使用杠桿比例前按照比例提供的抵押資金。5%的保證金要求意味著最大杠桿比例為1:20，0.5%的保證金要求則意味著最高杠桿比例為1:200。

通常交易者可以選擇低于經(jīng)紀(jì)商規(guī)定的保證金水平，不過，在市場(chǎng)行情發(fā)生變化時(shí)，經(jīng)紀(jì)商也可能提高或者降低保證金要求。要知道，保證金要求取決于市場(chǎng)可用流動(dòng)性，所以，當(dāng)流動(dòng)性降低時(shí)，保證金要求也相應(yīng)會(huì)提高。如今年1月份人民幣匯率暴跌，外匯經(jīng)紀(jì)商福匯（FXCM）等經(jīng)紀(jì)商就及時(shí)提醒投資者外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)決定將美元兌離岸人民幣貨幣對(duì)保證金要求提高一倍。還有去年1月份的瑞郎事件后，也有很多經(jīng)紀(jì)商相應(yīng)提供保證金比例。

除了出現(xiàn)市場(chǎng)行情變動(dòng)外，也有外匯經(jīng)紀(jì)商宣布直接采用浮動(dòng)的杠桿比例，即交易日的不同時(shí)間段將使用不同的杠桿比例。這時(shí)，外匯交易者就要非常小心了，即使碰到自己的賬戶資金不足時(shí)，保證金要求也會(huì)繼續(xù)變化，這就可能影響到自己的交易頭寸了。

易混淆的追加保證金

交易新手通常容易糊涂的一點(diǎn)是，通過貨幣兌換商或銀行進(jìn)行的外匯買賣行為和外匯交易到底有什么差異。

當(dāng)你在銀行以一定價(jià)格買入外匯，并打算在將來某一天以更高的價(jià)格賣出時(shí)，你可以無限期持有這些外匯，而且不受貨幣匯率變化的影響。但是，當(dāng)你使用杠桿比例交易外匯時(shí)，頭寸可能突然被經(jīng)紀(jì)商強(qiáng)制平倉(cāng)或暫停交易，原因是市場(chǎng)價(jià)早已低于期望值，而使得賬戶虧損過大，余額不足以達(dá)到保證金要求。這就叫做“追加保證金”。

追加保證金既可以是你的朋友，也可以是你的敵人，這取決于你怎么看待它。它是造成很多新手交易者虧損的主因，但是它同時(shí)又有效防止了在意外的市場(chǎng)行情變化中被爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。通常，外匯經(jīng)紀(jì)商追加保證金的水平設(shè)定在20%，即當(dāng)80%的資金都被用掉時(shí)，你的頭寸會(huì)被立刻關(guān)閉。為了讓追加保證金成為朋友，而非敵人，交易者需要明白一點(diǎn)，賬戶保證金其實(shí)就是你的賬戶中實(shí)際的資金。它分為“占用保證金”和“可用保證金”。

“占用保證金”指的是開倉(cāng)建立頭寸后被經(jīng)紀(jì)商鎖定的資金。交易時(shí)你無法使用這部分資金，只有當(dāng)你關(guān)閉了頭寸，這部分資金才會(huì)解除鎖定?！翱捎帽ＷC金”指的是建倉(cāng)后賬戶剩余的資金，是經(jīng)紀(jì)商扣除占用保證金后的數(shù)額?？捎帽ＷC金根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)會(huì)有變化。賬戶剩余的可用保證金就是用來決定你是否會(huì)被追加保證金的關(guān)鍵。

如上所述，通常資金剩余20%時(shí)會(huì)被追加保證金。不過，也有些外匯經(jīng)紀(jì)商設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)更高，或者干脆沒有限制，讓你自己完全控制賬戶交易。

結(jié)語

外匯交易需要交易者管理自己的資金，并最好的利用資金為自己盈利。因此，交易者應(yīng)該把握杠桿比例和保證金的使用，了解自己的經(jīng)紀(jì)商對(duì)交易賬戶的規(guī)定。

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